新浪财经上市公司询查院|财报鹰眼预警

3月27日，中科环保发布2025年年度论说，审计见识为设施无保留审计见识。

论说显现，公司2025年全年买卖收入为18.73亿元，同比增长12.62%；归母净利润为3.82亿元，同比增长19.04%；扣非归母净利润为3.76亿元，同比增长19.1%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2022年6月上市以来，也曾现款分成4次，累计已扩充现款分成为5.15亿元。公告显现，公司拟向全体鼓励每10股派发现款股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统别离从事迹质料、盈利才调、资金压力与安全及运营效果等四大维度，对中科环保2025年年报进行智能量化分析。

一、事迹质料层面

论说期内，公司营收为18.73亿元，同比增长12.62%；净利润为4.2亿元，同比增长16.17%；主善举止净现款流为7.71亿元，同比增长13.05%。

从事迹全体层面看，需要重心存眷：

•扣非归母净利润增速捏续着落。近三期年报，扣非归母净利润同比变动别离为29.6%，23.04%，19.1%，变动趋势捏续着落。

样貌202312312024123120251231扣非归母利润（元）2.57亿3.16亿3.76亿扣非归母利润增速29.6#.04.1%

从收入成本实时候用度配比看，需要重心存眷：

•销售用度变动与买卖收入变动相反较大。论说期内，买卖收入同比变动12.62%，销售用度同比变动51.79%，销售用度与买卖收入变动相反较大。

样貌202312312024123120251231买卖收入（元）14.04亿16.63亿18.73亿销售用度（元）855.94万1145.27万1738.4万买卖收入增速-12.07.43.62%销售用度增速12.339.07Q.79%

赓续主义性金钱质料看，需要重心存眷：

•存货增速高于买卖成本增速。论说期内，存货较期初增长38.93%，买卖成本同比增长12.4%，存货增速高于买卖成本增速。

样貌202312312024123120251231存货较期初增速180.33%-34.018.93%买卖成本增速-25.55.89.4%

•存货增速高于买卖收入增速。论说期内，存货较期初增长38.93%，买卖收入同比增长12.62%，存货增速高于买卖收入增速。

样貌202312312024123120251231存货较期初增速180.33%-34.018.93%买卖收入增速-12.07.43.62%

二、盈利才调层面

论说期内，公司毛利率为40.2%，同比增长0.29%；净利率为22.43%，同比增长3.15%；净金钱收益率（加权）为10.47%，同比增长13.56%。

赓续公司主义端看收益，需要重心存眷：

•销售毛利率捏续增长，应收账款盘活率捏续着落。近三期年报，销售毛利率别离为39.83%、40.08%、40.2%捏续增长，应收账款盘活率别离为2.82次、2.71次、2.66次捏续着落。

样貌202312312024123120251231销售毛利率39.83@.08@.2%应收账款盘活率（次）2.822.712.66

三、资金压力与安全层面

论说期内，公司金钱欠债率为52.33%，同比增长9.58%；流动比率为1.22，速动比率为1.16；总债务为27.42亿元，其中短期债务为5.03亿元，短期债务占总债务比为18.34%。

从财务景象全体看，需要重心存眷：

•流动比率大幅着落。论说期内，流动比率大幅着落至1.22。

样貌202312312024123120251231

流动比率（倍）1.681.761.22

从短期资金压力看，需要重心存眷：

•瑕瑜债务比捏续增长。近三期年报，短期债务/恒久债务比值别离为0.12，0.14，0.22，瑕瑜债务比变动趋势增长。

样貌202312312024123120251231短期债务（元）2.25亿3.05亿5.03亿恒久债务（元）18.93亿21.47亿22.41亿短期债务/恒久债务0.120.140.22

从恒久资金压力看，需要重心存眷：

•总债务/净金钱比值捏续高涨。近三期年报，总债务/净金钱比值别离为57.28%、62.65%、67.17%，捏续增长。

样貌202312312024123120251231总债务（元）21.18亿24.52亿27.44亿净金钱（元）36.98亿39.13亿40.85亿总债务/净金钱57.28b.65g.17%

•短期债务广义货币资金可袒护，OD体育但恒久债务不可袒护。论说期内，广义货币资金/总债务比值为0.45，广义货币资金低于总债务。

样貌202312312024123120251231广义货币资金（元）11.56亿11.8亿12.33亿总债务（元）21.18亿24.52亿27.44亿广义货币资金/总债务0.550.480.45

•总债务现款袒护率安宁变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值别离为0.55、0.48、0.45，捏续着落。

样貌202312312024123120251231广义货币资金（元）11.56亿11.8亿12.33亿总债务（元）21.18亿24.52亿27.44亿广义货币资金/总债务0.550.480.45

从资金管控角度看，需要重心存眷：

•利息收入/货币资金比值小于1.5%。论说期内，货币资金为10.7亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.441%，低于1.5%。

样貌202312312024123120251231货币资金（元）9.92亿10.23亿10.66亿短期债务（元）2.25亿3.05亿5.03亿利息收入/平均货币资金1.96%1.95%1.44%

•预支账款变动较大。论说期内，预支账款为1.2亿元，较期初变动率为163.18%。

样貌20241231期初预支账款（元）4601.22万本期预支账款（元）1.21亿

•预支账款/流动金钱比值捏续增长。近三期年报，预支账款/流动金钱比值别离为0.57%、2.31%、5.27%，捏续增长。

样貌202312312024123120251231预支账款（元）1084.34万4601.22万1.21亿流动金钱（元）19.17亿19.9亿22.98亿预支账款/流动金钱0.57%2.31%5.27%

•预支账款增速高于买卖成本增速。论说期内，预支账款较期初增长163.18%，买卖成本同比增长12.4%，预支账款增速高于买卖成本增速。

样貌202312312024123120251231预支账款较期初增速-16.4824.333.18%买卖成本增速-25.55.89.4%

•其他应收款变动较大。论说期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为120.02%。

样貌20241231期初其他应收款（元）1957.8万本期其他应收款（元）4307.49万

•其他应收款/流动金钱比值捏续增长。近三期年报，其他应收款/流动金钱比值别离为0.68%、0.98%、1.87%，捏续高涨。

样貌202312312024123120251231其他应收款（元）1309.67万1957.8万4307.49万流动金钱（元）19.17亿19.9亿22.98亿其他应收款/流动金钱0.68%0.98%1.87%

•其他豪放款变动较大。论说期内，其他豪放款为1.2亿元，较期初变动率为82.58%。

样貌20241231期初其他豪放款（元）6357.06万本期其他豪放款（元）1.16亿

从资金配合性看，需要重心存眷：

•资金较为肥饶。论说期内，公司营运资金需求为-4.9亿元，营运本钱为4.2亿元，主善举止、投融资举止给公司均带来较为充足的资金，公司现款支付才调为9.1亿元，资金使用效果值得进一步存眷。

样貌20251231现款支付才调（元）9.11亿营运资金需求（元）-4.91亿营运本钱（元）4.2亿

四、运营效果层面

论说期内，公司应收帐款盘活率为2.66，同比着落1.68%；存货盘活率为10.43，同比增长18.33%；总金钱盘活率为0.23，同比增长2.67%。

从主义性金钱看，需要重心存眷：

•应收账款盘活率捏续着落。近三期年报，应收账款盘活率别离为2.82，2.71，2.66，应收账款盘活才调趋弱。

样貌202312312024123120251231应收账款盘活率（次）2.822.712.66应收账款盘活率增速-32.94%-3.77%-1.68%

•应收账款/金钱总数占比捏续增长。近三期年报，应收账款/金钱总数比值别离为8.18%、8.58%、8.91%，捏续增长。

样貌202312312024123120251231应收账款（元）5.85亿6.43亿7.63亿金钱总数（元）71.52亿74.9亿85.7亿应收账款/金钱总数8.18%8.58%8.91%

从恒久性金钱看，需要重心存眷：

•在建工程变动较大。论说期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长58.08%。

样貌20241231期初在建工程（元）4995.87万本期在建工程（元）7897.3万

•其他非流动金钱变动较大。论说期内，其他非流动金钱为1.3亿元，较期初增长2382.34%。

样貌20241231期初其他非流动金钱（元）532.59万本期其他非流动金钱（元）1.32亿

从三费维度看，需要重心存眷：

•销售用度增速跳跃20%。论说期内，销售用度为0.2亿元，同比增长51.79%。

样貌202312312024123120251231销售用度（元）855.94万1145.27万1738.4万销售用度增速12.339.07Q.79%

•销售用度/买卖收入比值捏续增长。近三期年报，销售用度/买卖收入比值别离为0.61%、0.69%、0.93%，捏续增长。

样貌202312312024123120251231销售用度（元）855.94万1145.27万1738.4万买卖收入（元）14.04亿16.63亿18.73亿销售用度/买卖收入0.61%0.69%0.93%

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